Principe

Dans certains contextes d’offres publiques ou d’opérations sur le capital, l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) impose la désignation d’un expert indépendant :

  • l’offre est susceptible de générer un conflit d’intérêt ;
  • l’offre peut porter atteinte à l’égalité entre actionnaires ;
  • l’émetteur réalise une augmentation de capital avec une forte décote.

Méthode

Sorgem Evaluation est expert indépendant depuis 1983 et suit une méthode rigoureuse s’inscrivant dans une démarche de qualité, en mettant notamment en oeuvre une approche multicritères conforme aux recommandations de l’AMF.

Les principales méthodes utilisées sont :

  • les approches analogiques, fondées sur l’analyse de sociétés cotées comparables ou de transactions comparables ;
  • les approches intrinsèques, fondées sur l’analyse de la rentabilité future et du risque supporté par la société (méthodes des discounted cash flows, actif net réévalué, etc.).

Les résultats obtenus par ces méthodes de valorisation pourront être confrontés au cours de bourse de la société et/ou aux transactions passées sur les titres de la société.

Mission

Dans le cadre de notre mission nous produisons un rapport documenté et détaillé présentant :

  • les raisons qui nous ont conduits à privilégier telle méthode d’évaluation plutôt que telle autre ;
  • les valeurs obtenues et notre avis sur l’offre publique initiale et son caractère équitable.

Références